Faceți căutări pe acest blog

sâmbătă, 22 decembrie 2018

La ce sa ne asteptam in 2019

Dupa cum mai toti investitorii cunosc, exista mai multe riscuri care pot influenta randamentul unei investitii pe bursa (riscul economic, riscul de piata, riscul fiscal etc.). In acesta saptamana s-a manifestat brutal, intr-un mod tipic sovietic, riscul politic. Dupa cum am simtit cu totii in portofoliu, proverbul "Nu aduce anul ce aduce ceasul" a ajuns sa caracterizeze si bursa de la Bucuresti. Aceasta ordonanta, gandita pe furis la miez de noapte si aruncata apoi in media, cu un dispret total fata de impactul asupra mediului privat si asupra investitorilor, nu reprezinta o gafa sau o prostie, ci doar modul de gandire tipic socialist. Statul trebuie sa controleze totul in "beneficiul" populatiei, iar companiile private si investitorii, asociati cu boierimea exploatatoare si cu burghezia lacoma de bani, trebuie sa plateasca. Se stie cum au trait romanii pana in '89 prin "grija" partidului comunist. Multi dintre cei ce-si freaca palmele acum ca vor primi majorari salariale ce le vor permite un credit mai mare pentru o noua masina sau o vacanta in strainatate vor fi printre cei pe care ii vom vedea in strada peste doar cativa ani, injurand guvernul ca banca le-a luat casa pentru ca nu si-au mai putut plati creditul.
Ordonanta a fost insa data, la ce sa ne asteptam in continuare? Cum impactul asupra profiturilor firmelor este imposibil de estimat acum iar, in opinia mea, disperarea cu care unii promoveaza scenarii catastrofale nu are totusi fundament si face parte doar din jocul politic, sa aruncam o privire pe graficele anuale ale indicilor bursieri DJIA si BET.
In analiza de la inceputul lunii martie 2018 avertizam asupra faptului ca sunt sanse mari ca indicele american sa inregistreze o scadere semnificativa in acest an. Mai sunt cateva zile de tranzactionare din 2018, insa acestea nu vor putea schimba prea mult forma actuala a lumanarii rosii. Daca indicele va inchide sub 22270 va fi definitivat un pattern candlestick "Dark Cloud Cover" care va transmite investitorilor un mesaj extrem de negativ. In aceste conditii ne vom putea astepta la o contractie a bursei americane in urmatorii 1-2 ani sub 17000 de puncte. Am trasat retragerile Fibonacci pentru a vizualiza cele mai importante repere in cazul confirmarii unei astfel de miscari. Daca indicele va inchide deasupra nivelului 22270, mesajul negativ transmis pietei va fi mai slab, insa probabilitatea de a asista la o depreciere catre ret. Fib. 38.2% va ramane ridicata!
Indicelui BET i-au trebuit doar 3 zile ca sa ajunga si sa depaseasca contractia pietei americane. Chiar daca toata lumea se asteapta la o usoara recuperare in ultimele zile ale acestui an, graficul arata extrem de bearish. Nu numai ca, spre deosebire de DJIA, nu a fost depasit maximul din 2007, dar formatiunea candlestick "Bearish Engulfing Line", aparuta la top, anticipeaza un 2019 negativ, ceea ce inseamna ca majoritatea cotatiilor, daca nu toate, vor fi sub cele curente, chiar daca ele se afla acum nejustificat de jos. Daca mai adaugam si preconizata scadere de pe bursa americana se poate spune ca 2019 ar putea fi un an bun doar pentru speculatii (orizonturi de timp sub 3 luni) sau pentru investitorii pe termen lung si foarte lung care pot acumula actiunii cu discount la emitentii care performeaza.