Faceți căutări pe acest blog

duminică, 12 aprilie 2009

Metoda Analizei Tehnice

Bazele analizei tehnice au fost puse de Charles Dow printr-o serie de articole publicate in Wall Street Jurnal. Ulterior au fost dezvoltate o serie de tehnici si teorii de succes care au diversificat acest mod de analiza. Concluzia dominanta a acestora este aceea ca tranzactiile trebuie executate in directia trendului si nu impotriva acestuia. In mod evident, punctele de intrare/iesire variaza in functie de mai multi factori:
  1. teoria utilizata
  2. orizontul de timp al investitorului
  3. particularitatile actiunii tinta
  4. toleranta la risc a investitorului
Din lista enumerata mai sus se observa foarte clar faptul ca doi din cei patru factori tin de personalitatea investitorului/analistului. Asa se explica de ce sunt aruncate pe piata recomandarile/sfaturi diferite pentru acelasi simbol.
Cele mai importante tehnici/teorii ale analizei tehnice sunt:
  1. teoria Elliott Waves
  2. teoria Gann
  3. teoria clasica ce utilizeaza medii mobile, pret, volum si indicatori
In principiu toate aceste teorii urmeaza urmatorii pasi in analiza unui simbol:
  1. identificarea evolutiei principale curente a pretului (trend sau non trend)
  2. identificarea miscarii particulare curente (corectie sau impuls)
  3. stabilirea conditiilor generatoare de semnal (de cumparare sau vanzare)
  4. identificarea tintelor pretului (care sunt nivelurile cele mai probabile sa fie atinse in perioada urmatoare)
  5. stabilirea Stop Loss (in cazul in care se indeplinesc conditii pentru intrari Long sau Short)
  6. identificarea raportului Risc/Recompensa
Respectand ordinea de mai sus se elimina din start o mare parte din confuzia care ii caracterizeaza pe cei care doresc sa analizeze un simbol.
Din experienta personala consider ca cele mai importante concepte utilizate in analiza tehnica sunt:
  • pragurile de rezistenta si suport
  • retragerile/extensiile Fibonacci
  • mediile mobile (2 sau 3 pe un acelasi grafic)
  • oscilatorii (indicatori care evolueaza pe o scala fixa de valori indiferent de actiunea analizata)
Investitorii care abordeaza orizonturi foarte scurte de timp pot lua in considerare si formatiunile candlestick care sunt evidente in reprezentarea pretului sub forma lumanarilor japoneze.

joi, 2 aprilie 2009

Cum alegem actiunea in care investim?

Avem banii, am ales societatea de brokeraj si acum putem trece efectiv la activitatea propriu-zisa de investire. Dar cum alegem simbolul in care plasam o parte din capital?
Incepand cu acest pas intram in zona in care se face diferenta dintre profesionisti si amatori.
Exista 2 mari tipuri de analiza de identificare a oportunitatilor:
  1. analiza fundamentala
  2. analiza tehnica
Sa le luam pe rand:
Analiza fundamentala reprezinta o metoda prin care se determina valoarea unei actiuni prin raportarea la performantele financiare ale societatii. Pentru a realiza acest lucru se folosesc o serie de indicatori precum cei bilantieri (ex. active, datorii), de lichiditate (rata curenta, rapida etc.), de activitate (cifra de afaceri, venituri, cheltuieli, profit), rate de profitabilitate (rentabilitati) etc.
Este o activitate destul de laborioasa si preupune accesul la documentele financiare ale societatii. Acestea se fac publice de regula trimestrial, fapt care determina automat realizarea dei evaluari pe termen mediu si lung. Rezultatul analizei performantelor societatii se raporteaza mai intai la media sectorului din care face parte, apoi la media globala a societatilor listate. Astfel se reuseste identificarea unei tinte de pret.
Principalele dezavantaje:
- necesita o pregatire de specialitate
- necesita accesul la documentele financiar-contabile ale societatii
- se adreseaza unui orizont de investitii mediu si lung
Analiza tehnica reprezinta o analiza a evolutiilor pretului, volumului si a unei serii de indicatori bazati pe acestea in incercarea de a stabili asteptarile grupului de investitori care cumuleaza cea mai mare parte a capitalului care se tranzactioneaza pe bursa. La prima vedere nu pare o metoda prea solida, insa practica a demonstrat ca rezultatele sunt deosebite. Acest tip de analiza se adreseaza in special investitorilor pe termen scurt si mediu.
Principalele dezavantaje:
- perioadele de calcul ale indicatorilor difera de la actiune la actiune
- procentul de semnale false este ridicat
- se adreseaza in special investitorilor pe termen scurt si mediu
Tinand seama de numarul mic de societati listate la BVB se pot alege fundamental 4-5 societati profitabile si atractive pentru a fi urmarite din punct de vedere al analizei tehnice. Efortul si timpul zilnic necesare sunt minime.
Intr-un articolele viitoare voi detalia aspectele metodei analizei tehnice.