Faceți căutări pe acest blog

sâmbătă, 27 aprilie 2013

BET-FI - obiectivul: ret. Fib 61.8%

Indicele BET-FI s-a depreciat in ultima saptamana cu -3.9% si a ajuns la media mobila SMA200. Intervalul delimitat de retragerile 38.2% si 50% formeaza o zona puternica de suport care poate determina o pierdere a impulsului negativ in urmatoarele cateva zile. Adevaratul obiectiv al cotatiei este insa pragul inferior al canalului ascendent ce ar trebui testat undeva in cursul lunii iunie. Acesta va avea in perioada respectiva sustinerea retragerii Fibonacci 61.8% si va putea determina conturarea bottom-ului din 2013!




joi, 25 aprilie 2013

SIF1 - vremuri grele

Reluarea la tranzactionare a titlurilor SIF Banat-Crisana a condus la o depreciere puternica a cotatiei. In opinia mea, cauza nu este reprezentata neaparat de decizia de a nu fi acordate dividende in acest an (o decizie corecta din punct de vedere economic, avand in vedere ofertele publice ale statului), ci de gradul scazut de predictibilitate a deciziilor noii conduceri. Dupa ce Bilteanu a declarat ca este adeptul capitalizarii unei parti insemnate a profitului si distributiei unor dividende cu randament apropiat de dobanda bancara, renuntarea la acestea din urma ridica semne de intrebare asupra credibilitatii si, de ce nu, a corectitudinii cu care va fi manageriat SIF1.
La scaderea abrupta a cotatiei contribuie, intr-o mare masura, si obligativitatea vanzarii actiunilor ce depasesc 5% din capitalul social pe care le detin persoanele care au avut interese in alcatuirea consiliului de administratie.
Daca aruncam un ochi pe grafic observam ca pretul a ajuns la retragerea Fibonacci 61.8%, nivelul tipic pentru o reactie ascendenta. Cum ambii oscilatori sunt in zona de supravzanzare, asteptam o confirmare din partea Daily Stoch (crossover). Totusi, desi SIF1 pare ieftin din punct de vedere fundamental, tehnic mai poate cobori in urmatoarele saptamani pana catre suportul rosu, undeva in jurul valorii 0.9.




marți, 23 aprilie 2013

SNP - ipoteza se confirma

Reluarea la tranzactionare a titlurilor SNP a determinat strapungerea unui prim suport important. Cotatia s-a oprit la linia de trend, dar riboanele si oscilatorii zilnic si saptamanal anticipeaza o strapungere a acesteia in urmatoarele 2 saptamani. Exista o probabilitate ridicata ca pretul sa se stabilizeze in intervalul 0.42-0.43 pana in data de 9 mai, urmand a se contracta cu o valoare aprox. egala cu dividendul incepand cu 10 mai.


luni, 22 aprilie 2013

BRK - de evitat in continuare

Titlurile BRK s-au depreciat in prima zi a saptamanii curente cu -1.0%, atingand un minim al ultimelor 3 luni de tranzactionare. Strapungerea suportului canalului ascendent a confirmat sfarsitul evolutiei pozitive incepute in iunie anul trecut si creeaza conditii pentru noi deprecieri in perioada urmatoare. Deoarece oscilatorul zilnic este supravandut, o reactie ascendenta la pragul rosu de suport este posibila intr-un orizont de timp de ordinul zilelor, mai ales ca scaderea pretului este insotita de o scadere a volumului. Pe termen scurt insa (1-2 luni) este de asteptat ca miscarea descendenta sa continue catre urmatorul prag (mov), undeva in jurul valorii 0.11.



sâmbătă, 20 aprilie 2013

SNP - pe un palier de distributie

Cotatia titlurilor Petrom s-a depreciat in saptamana care tocmai s-a incheiat cu -3.0% si a inchis la 0.451. Desi trendul ramane pozitiv, MACD a trecut sub linia se semnal si a atins valoarea minima a ultimelor 3 luni. Acest eveniment urmeaza divergentei negative pret-indicator si accentueaza avertismentul privind atingerea unui potential top. Semnalul urmeaza trecerii ADX peste DI+ care a generat o atentionare similara in urma cu 3 saptamani. Cum volumele rosii din ultimele 5 saptamani sunt sensibil mai ridicate de cat cele verzi, miscarea de consolidarea la top are caracteristicile unei distributii. In consecinta, acest emitent trebuie urmarit cu atentie pentru o eventuala lichidare a pozitiilor inainte de trecerea datei de inregistrare pentru dividende (9 mai: T-3). O inchidere sub linia de trend (verde) ar reprezenta o prima confirmare a ipotezei si ar crea conditiile pentru o prima vanzare. Cel de-al doilea moment (mai sigur) va fi activat atunci cand cotatia va trece sub ultimul bottom minor (0.4281).
Pana atunci sa asteptam comunicatul AGA care poate influenta evolutia pretului in perioada imediat urmatoare.




joi, 18 aprilie 2013

BVB - se poate si mai rau

In urma cu cca. o saptamana anticipam o depreciere a cotatiei BVB catre 19.5 lei. Acest target a fost atins mai repede decat ma asteptam iar perspectivele ca suportul canalului descendent nou format sa reziste par a tine mai mult de speranta. Cotatia a inregistrat astazi un nou minim absolut de la listare si ar putea continua sa se deprecieze in urmatoarea perioada catre nivelul 18 lei unde intalnim extensia Fibonacci 161.8%. Desigur, o reactie ascendenta la pragul curent este posibila in zilele care urmeaza, insa este nevoie de o intoarcere a cumparatorilor in piata pentru a opri declinul. Cum vine traditionala perioada de corectii, este greu de crezut ca asa ceva se va intampla, mai ales ca ofertele publice ale statului vor aspira o parte insemnata din capitalurile disponibile.


marți, 16 aprilie 2013

SIF1 - reactie ascendenta la suport

In ultima analiza pe acest emitent identificam nivelul 1.19 ca target viabil pentru miscarea descendenta dezvoltata de pret incepand cu 15 martie. Astazi, titlurile SIF1 s-au apreciat cu +2.8%, fapt care a determinat aparitia unui context favorabil unei reactii pozitive la suport.
Datorita multiplelor comentarii generate, am decis sa le afisez separat pentru a nu distorsiona graficul.
Singurul "indicator" care nu impartaseste optimismul este volumul, care a ramas sub medie. Totusi, o ascensiune catre 1.3 este posibila in saptamanile urmatoare, nivel la care cei care nu doresc sa incaseze dividendele si nu si-au inchis toate pozitiile la target-ul 1.37 pot lua in calcul o iesire.


luni, 15 aprilie 2013

EBS - in drum spre 92 de lei

Reactia negativa la rezistenta a determinat conturarea unui Lower Top, care urmeaza Lower Bottom-ului din 26 martie. Cum precedenta depreciere s-a oprit la extensia 100%, exista o probabilitate importanta sa asistam la repetarea acelei miscari. Ribonul din partea inferioara a graficului pretului este favorabil acestei ipoteze, in timp ce cel de-al doilea ramane neutru. O confirmare puternica o asteptam din partea oscilatorului zilnic, printr-un crossover cu linia de semnal. Orizontul de timp pentru atingerea tintei il apreciez la cca. 3-4 saptamani.


sâmbătă, 13 aprilie 2013

BRD - la un bottom potential

Titlurile BRD au inregistrat o depreciere saptamanala de -6.6%. Cotatia a ajuns insa la extensia Fibonacci 161.8% si a inregistrat vineri o prima lumanare albastra, pe un volum ridicat (aprox. de 4 ori peste medie). Crossover-ul oscilatorului zilnic cu linia de semnal, in zona de supravanzare, aparut in conditiile divergentei pozitive cu pretul, anticipeaza o reactie pozitiva semnificativa. Intervalul 8.5-8.7 reprezinta o tinta credibila in cazul confirmarii ipotezei.




joi, 11 aprilie 2013

TEL - foarte aproape de target

Intr-o analiza din luna martie a acestui emitent identificam intervalul 12.3-12.7 ca principala tinta a pretului pe termen scurt. In acest moment, pragul orizontal 12.6, retragerea 50% si media mobila simpla la 200 de zile alcatuiesc un obstacol puternic in calea deprecierii. Cum oscilatorii zilnic si saptamanal au intrat in zona de supravanzare, o reactie ascendenta este posibila in urmatoarele cateva zile. Amplitudinea ei va fi direct proportionala cu volumul care ar insoti aceasta miscare. Un alt factor care ar putea impulsiona indirect evolutia cotatiei va fi, in opinia mea, incheierea cu succes a ofertei publice de vanzare a actiunilor TGN!

marți, 9 aprilie 2013

BVB - consolidarea va continua

Dupa cum se observa in graficul de mai jos, titlurile BVB evolueaza lateral de cca. jumatate de an, in interiorul unui triunghi simetric. Crossover-ul oscilatorului zilnic cu linia sa de semnal indica o posibila reactie ascendenta la suport in urmatoarele cateva zile. Insa, cu oscilatorul saptamanal bearish si cu riboanele negative, o strapungere a pragului inferior devine foarte posibila pe termen scurt. Singurul semn bun este reprezentat de faptul ca pretul a parcurs deja mai mult de 75% din triunghi, fapt care nu anticipeaza miscari ample in viitorul imediat. O strapungere a suportului va determina, cel mai probabil, o depreciere lenta catre nivelul 19.5.


sâmbătă, 6 aprilie 2013

TGN - sub SMA200

Titlurile TGN s-au depreciat cu aprox. -8% in ultimele doua zile, ca urmare a publicarii nivelurilor de pret aferente ofertei publice de vanzare. Cotatia a trecut sub media mobila simpla la 200 de zile, ceea ce constituie un semnal bearish important. Volumele scazute indica activitate doar in randul investitorilor mici. Desi pretul a scazut substantial, personal as intra in piata la cumparare doar in jurul nivelului 180 de lei. Pana atunci putem avea parte de o reactie tehnica pozitiva a cotatiei in primele zile ale saptamanii viitoare, undeva in zona primului interval de target (193 - 196).


joi, 4 aprilie 2013

SIF1 - vremea se inrautateste

In ultima analiza a acestuie emitent identificam un semnal de vanzare in graficul saptamanal. Astazi, cu oscilatorul zilnic in zona de supravanzare, apreciez ca o reactie tehnica pozitiva de scurta durata a pretului este probabila in preajma suportului verde. Totusi, adevarata tinta a este nivelul 1.19, care se suprapune peste retragerea Fibonacci 61.8%. Vremurile bune s-au incheiat pentru evolutia titlurilor SIF1. Urmeaza o perioada de cateva luni mai cenusie.
 

miercuri, 3 aprilie 2013

TGN - intre teapa si momeala


Detaliile mult asteptatei oferte publice de vanzare de actiuni TGN au inceput sa apara. Pretul va fi intre 171 (momeala) si 230 de lei (teapa), iar micii investitori vor primi un discount de 3-5% in functie de perioada in care decid sa subscrie. Nu o sa mai intru in celelalte detalii si o sa ma axez pe pret si pe beneficiile investitorilor mici. Cum 230 de lei reprezinta deja o gluma in conditiile in care ultimul pret de inchidere a fost de 213.5 lei, sa vedem care va fi nivelul sub care o subscriere la TGN pe termen scurt/mediu isi merita riscul.
Desi nu este explicit in prospectul de oferta, pornim de la presupunerea ca actiunile vor fi purtatoare de dividende (21.29 brut ~ 17.88 net). Uitandu-ne pe graficul saptamanal al ultimilor doi ani, observam ca titlurile TGN evolueaza in interiorul unui triunghi descendent, cu un suport solid la 183.5 lei. O astfel de formatiune grafica este bearish si se finalizeaza, in cele mai multe cazuri, prin ruperea suportului! Cum perspectivele companiei pentru acest an nu sunt roz, chiar si dupa marirea tarifelor de transport a gazelor, consider ca suportul ar fi avut sanse mari sa fie atins in cursul acestei veri in lipsa ofertei publice, dupa trecerea datei de inregistrare pentru dividende. 17.88 lei reprezinta ~ 9.7% net din pretul de 183.5, aprox. dublul dobanzii bancare. In acest caz 183.5 este un nivel de luat in considerare, mai ales ca societatea distribuie an de an dividende generoase. Poate merita riscul unui posibil conext national si international negativ in lunile urmatoare.












Dar daca dintr-un pret de 200 de lei scadem dividendul net, obtinem 182.12, o valoare aproximatov egala cu nivelul suportului. Este evident ca este mai bine sa se astepte testarea pragului, beneficiind si de o evaluare actualizata a contextului de piata, pentru a se intra la cumparare decat sa se subscrie la oferta publica.
Personal o sa astept pana in ultima zi a ofertei pentru a lua o decizie, dar pot spune de pe acum ca nu mi se pare deloc o oportunitate extraordinara.

luni, 1 aprilie 2013

SIF3 - dividende sau marcare de profit?

Prima zi a saptamanii a adus o apreciere cu +1.7% a titlurilor SIF3. Contextul tehnic pare favorabil unei continuari a reactiei pozitive catre intervalul 0.73-0.735. Personal nu ma astept ca topul curent sa mai fie atins atata timp cat volumul va ramane scazut, insa ascensiunea poate fi o oportunitate pentru cei care doresc sa distribuie actiunile din portofoliu inainte de trecerea datei de inregistrare pentru primirea dividendelor.