Faceți căutări pe acest blog

sâmbătă, 29 martie 2014

TEL: +10.0% potential de apreciere

Cotatia actiunilor TEL a crescut cu +9.4% in aceasta saptamana, impulsionata de anuntul privind dimensiunea dividendului propus (2.228 lei brut). Strapungerea rezistentei a fost insotita de un volum ridicat si a determinat generarea unei serii de semnale bullish din partea indicatorilor:

 Medii mobile:
- Bullish Golden Cross (Short Term)
Interpretare:
- Incrucisarea mediilor mobile simple de 3 si 7 saptamani identifica un potential de crestere a cotatiei in perioada imediat urmatoare.

MACD(12,26,9):
Interpretare:
- MACD a intersectat se jos in sus linia de semnal. Se pot inregistra  ascensiuni ale pretului in perioada urmatoare. Mesajul este mai puternic daca apare in urma unei evolutii descendente de durata a pretului.

RSI(14):
Interpretare:
- Indentifica o tendinta ascendenta a pretului. Pretul poate dezvolta un trend pozitiv.

ROC(12):
Interpretare:
- Actiunea a intrat intr-o prima zona de supracumparare.  Daca trendul ascendent nu este puternic, se indica apropierea de un top. Daca trendul este puternic indicatorul anticipeaza noi ascensiuni.

Pattern candlestick:
* HA Buy + *
Interpretare:
- Este un pattern bazat pe metoda Heikin-Ashi care anticipeaza o schimbare pozitiva in evolutia pretului.


Avand in vedere cele de mai sus, nivelul 17.2, identificat in precedenta analiza, s-a transformat intr-o tinta intermediara. Exista motive tehnice suficient de puternice ca ascensiunea pretului sa continue catre 18.3-18.65. In acest interval intalnim atat retragerea 61.8%, aferenta trendului negativ din perioada martie 2011 - noiembrie 2012, cat si doua extensii Fibonacci importante.
De aceea, este recomandabil ca, in momentul in care cotatia va intra in aceasta zona, sa fie inchis un procent de cel putin 50% din pozitiile detinute!


miercuri, 26 martie 2014

FP - Buy

In analiza din urma cu 9 zile atrageam atentia asupra simbolului FP pentru o eventuala decizie de acumulare. Dupa ascensiunea de astazi a fost generat primul semnal de cumparare din ultimele luni. Exista o intreaga serie de indicatori care il confirma, dupa cum se poate observa in comentariile din partea dreapta a imaginii. Mai adaug aici schimbarile din culorile riboanelor si volumul foarte ridicat, peste dublul mediei. In consecinta, semnalul poate fi considerat valid si identifica sfarsitul probabil al perioadei corective curente.
O inchidere peste 0.82 va reprezenta o strapungere credibila a rezistentei si un nou reper pentru o potentiala decizie de cumparare.



marți, 25 martie 2014

TEL - susceptibila la miscari ample pe termen scurt

De cateva luni asistam la o miscare laterala a tilurilor TEL in imediata apropiere a retragerii Fibonacci 38.2%, aferenta trendului negativ din perioada martie 2011 - noiembrie 2012. Aceasta evolutie este delimitata de doua linii de reactie: 15.2 si 16.0, care capata o importanta mai mare acum cand benzile Bollinger sunt deja inguste. Cum indicatorii emit mesaje contradictorii in perioadele de consolidare a pretului, tandemul banda Bollinger - linie de reactie reprezinta principalul reper pentru identificarea unor potentiale semnale de vanzare-cumparare.
Strapungerea ascendenta a rezistentei poate determina o apreciere a cotatiei catre 17.2 (retragerea 50%). In schimb, in cazul unei penetrari a suportului ne putem astepta la o depreciere catre intervalul 13.9-14.2.
Acest scenariu este valabil pana in data ex-dividend!

sâmbătă, 22 martie 2014

TGN - cea mai performanta actiune lichida

Cea mai performanta actiune lichida listata la bursa de la Bucuresti este pana acum TGN, cu o crestere de ~ +6.0%. Incepand cu 18 februarie, prima zi de dupa anuntarea rezultatelor surpriza din ultimul trimestru al anului 2013, evolutia titlurilor Transgaz se afla intr-o divergenta tot mai accentuata cu indicii bursieri autohtoni.












Aceasta este o consecinta directa a faptului ca investitorii au putut estima nivelul dividendul net din acest an (~ 20 lei). Trebuie adaugat aici si ca perspectivele de crestere ale profitului in 2014 sunt, la randul lor, promitatoare!
Anul trecut societatea a fost nevoita sa consituie un provizion de 110.7 milioane lei pentru contributia la Nabucco Gas Pipeline International GmbH. Cu toate acestea, pierderea din activitatea financiara a fost de 100.8 milioane lei. Diferenta de 9.9 milioane lei ne indica un potential de contributie pozitiv al activitatii financiare pentru anul curent.
Dupa cresterea tarifelor de transport de la 01 iulie 2013, profitul net inregistrat in semestrul II a fost de ~226.7 milioane lei, cu 136% mai mare decat cele 96.1 milioane lei din semestrul II 2012. Aceste cifre creeaza asteptari poptimiste pentru 2014, chiar daca Transgaz va fi nevoita sa achite asa numita "taxa pe stalp", ce a fost estimata la 10 milioane euro (~45 milioane lei). Daca avem in vedere faptul ca societatea inregistreaza anual in semestrul al doilea cca. 30-33% din profitul intregului an, este foarte posibil ca profitul net pentru acest an sa depaseasca 650 milioane lei, fara a lua in calcul o noua majorare de tarife de la 01 iulie. Desigur, aceasta cifra este grosiera si nu poate tine seama de eventuale conjuncturi pozitive sau negative care pot aparea in urmatoarele 9 luni. Reprezinta, totusi, un reper de care investitorii pe termen mediu si lung ar trebui sa tina seama in deciziile lor pe piata de capital.

joi, 20 martie 2014

TGN - bullish

Titlurile Transgaz s-au apreciat cu +0.8% astazi si au atins cel mai mare pret de inchidere (Close) din acest an. Desi in orizontul mediu de timp evolutia ramane una laterala, strapungerea pragului superior al formatiunii "Bullish Pennant" (galben) anticipeaza continuarea tendintei ascendente pe termen scurt. Aceasta ipoteza este sustinuta de semnalele emise de o serie de indicatori cunoscuti ca MACD, Stoch, SAR, medii mobile. Primul target avut in vedere este reprezentat de linia de reactie 202.0, care se suprapune practic peste retragerea Fibonacci 78.6%.
Cum benzile Bollinger sunt deja inguste, o crestere a volatilitatii poate determina o atingere rapida a tintei previzionate (1-2 saptamani).
In final, mai adaug faptul ca, spre deosebire de titlurile financiare care pot fi in continuare afectate de conflictul din Crimeea, actiunile societatilor din sectorul energetic (TGN, TEL, SNG etc.) pot deveni mai atractive in ochii investitorilor pe termen mediu si lung tocmai datorita acestei conjuncturi!

luni, 17 martie 2014

FP - revine in atentie

Titlurile FP au crescut in prima zi a saptamanii cu +1.5% si au validat cel de-al doilea suport. Ascensiunea este insotita de un volum ridicat si ar trebui sa continue inertial si maine. Totusi, cat timp oscilatorii raman bearish nu prea sunt motive de optimism.
Dupa cum se observa in imaginea de mai jos, panta evolutiei descendente este mai lina decat a ultimului segment ascendent, fapt caracteristic unei miscari corective si nu unei schimbari de trend! In aceste conditii va fi interesant de urmarit evolutia din zilele urmatoare a Daily Stoch. Un eventual bullish crossover, care sa extinda divergenta pozitiva pret-oscilator, ar putea readuce in atentie acest simbol pentru o eventuala decizie de acumulare!

sâmbătă, 15 martie 2014

EBS - target atins. Ce urmeaza?

Titlurile EBS au inregistrat o scadere de -7.4% in aceasta saptamana, a doua ca amplitudine din ultimul an. Deprecierea cumulata fata de maximul acestui an este de -21.5%!
Cotatia a atins ieri limita inferioara a intervalului "natural" pentru finalizarea unei miscari corective (ret. Fibonacci 61.8%), identificata ca prim target in ultima analiza pe acest emitent. In imaginea de mai jos se observa insa o succesiune de volume de culoare rosie care indica o presiune constanta la vanzare. Desi o reactie tehnica pozitiva ar putea fi inregistrata la acest suport, cat timp Gap Down de vineri nu va fi inchis nu vor exista perspective pentru conturarea unui bottom.
De altfel, caracterul impulsiv al miscarii descendente ar putea determina o strapungere a pragului curent in zilele imediat urmatoare si o continuare a deprecierilor catre urmatorul target: 96 lei (voi reveni la el intr-o analiza ulterioara). Acest nivel se afla in mijlocul unui interval ingust de suport care ar trebui sa conduca cel putin la o slabire majora a trendului negativ pe termen scurt, daca nu la conturarea unui bottom.

joi, 13 martie 2014

DAX - se anunta vremuri grele

Indicele german a strapuns astazi "neckline" si a definitivat formatiunea "Head & Shoulders". Cotatia a trecut si sub bottom-ul de la inceputul lunii februarie, generand un semnal bearish puternic, care anticipeaza noi deprecieri de amploare in perioada urmatoare. Desi o reactie tehnica pozitiva la retragerea Fibonacci 38.2% este posibila, primul target avut in vedere este situat la nivelul 8,500, unde regasim un suport important, format dintr-o linie de reactie si retragerea Fibonacci 61.8%! Atrag atentia ca in graficul saptamanal indicele pare pregatit sa strapunga pragul inferior al canalului ascendent in care a evoluat in ultimele 9 luni, cu consecinte negative majore pe termen mediu!
Concluzie:
In aceasta perioada tulbure ar fi mai intelept sa se treaca la vanzarea actiunilor din portofoliu, oricat de promitatoare ar fi unele simboluri. Deoarece preturile la actiunile autohtone pot scadea drastic in acest context negativ, este recomandabila trecerea pe cash pentru conservarea capitalului.

luni, 10 martie 2014

BET-FI - pierderile se pot extinde

Evolutia Lower Tops - Lower Bottoms a indicelui BET-FI se afla inca in plina desfasurare. Cotatia tinde sa dezvolte o formatiune impulsiva de 5 valuri care reprezinta un semnal negativ puternic pe termen scurt. Se poate observa in grafic reactia negativa la "neckline" care anticipeaza atacarea minimelor acestui an! Probabilitatea ca target-ul 28,000 sa fie atins inainte de sfarsitul lunii aprilie a crescut simtitor.

duminică, 9 martie 2014

EBS - primul target: 104 lei

Rezultatele financiare ale Erste Bank au dezamagit profund investitorii si acest lucru s-a vazut imediat in piata. Cotatia a inregistrat o depreciere profunda in ultima zi a lunii trecute si este probabil ca va continua sa scada.
Daca privim graficul, observam conturarea unei formatiuni "Double Top", care va pune presiune pe pret si in perioada imediat urmatoare. Desi tinta acestui pattern este aprox. 98 lei, ma astept ca tendinta negativa sa cunoasca o pierdere semnificativa de impuls la valoarea 104 lei, acolo unde linia de reactie se suprapune practic peste retragerea Fibonacci 61.8%. Cu Daily Stoch in zona de supravanzare, o eventuala reactie pozitiva la acel nivel poate aduce un profit rapid speculatorilor agresivi.
O conditie importanta pentru reusita este reprezentata de situatia din Crimeea. Daca aceasta se va agrava, ne putem astepta la deprecieri semnificative la nivelul intregii burse! De altfel, pentru investitorii cu toleranta redusa la risc recomand un portofoliu cu 100% cash in contextul actual.

joi, 6 martie 2014

PRSN - o oportunitate la cumparare

Prospectiuni Bucuresti (PRSN) reprezinta o societate care a cunoscut vremuri glorioase pe Bursa de Valori Bucuresti. Aceste titluri se afla insa intr-un trend descendent prelungit, din motive mai mult sau mai putin explicabile.
Dupa anuntarea rezultatelor preliminare pentru 2013 (profit brut ~ 35 mil. lei), indicatorul fundamental PER a ajuns ~3!!! Cu afaceri in crestere, capitaluri proprii si profit, de asemenea, in crestere, PRSN este, cu siguranta, un emitent atractiv pentru investitorii pe termen mediu si lung.
Din punct de vedere tehnic, astazi a fost generat si semnal de cumparare asteptat, prin strapungerea liniei de trend pe volum in crestere, peste dublul mediei. Semnalul este sustinut de SAR, MACD si Short Term Bullish Crossover si este unul puternic. Pentru cei care dispun de cash, consider ca aceasta oportnitate nu trebuie ratata!

miercuri, 5 martie 2014

BVB - un potential semnal Buy

Desi situatia conflictuala pare sa se mai fi calmat in Crimeea, lucrurile sunt departe de a se linistii. Volumele tranzactionate pe piata Regular arata prudenta in randul investitorilor. Chiar daca exista o tendinta de recuperare a pierderilor de luni, ea este fragila si nu are sustinerea unor cumparatori de anvergura.
In acest context atrag atentia asupra titlurilor BVB. In analiza din urma cu o luna de zile anticipam o potentiala depreciere a cotatiei catre intervalul de suport 25.8 - 27.2. Aceasta zona a fost penetrata superficial in zilele de luni si marti. Totusi, linia de reactie 27.2 se suprapune practic atat peste retragerea Fibonacci 61.8%, cat si pe target-ul natural al unui val Elliott "5". In conditiile divergentei pozitive pret - oscilator, crossover-ul de astazi reprezinta un mesaj bullish important. El este cu atat mai puternic cu cat oscilatorul saptamanal a intrat deja in zona de supravanzare. Toate aceastea aduc titlurile BVB in atentie pentru o posibila intrare la cumparare maine, imediat ce nivelul 28.0 va fi depasit pe un volum in crestere!
Avand in vedere comentariul din introducere si culorile riboanelor, un astfel de semnal este adresat speculatorilor agresivi, cu o disciplina stricta in ceea ce priveste respectarea Stop Loss-urilor!

luni, 3 martie 2014

BET-FI si razboiul

Sfarsitul de saptamana a adus cu sine sperietoarea numita "razboiul Rusiei cu Ucraina/Europa/Restul lumii" si efectele nu au intarziat sa apara. Ceea ce s-a intamplat astazi pe burse indica un inceput de panica in randul investitorilor. Sa nu ne facem iluzii cum ca cei care au intrat astazi la vanzare au actionat impulsiv, "pe stire", fara un analiza prealabila. Volumele ridicate, in special pe Fondul Proprietatea, indica o tendinta de vanzare in randul investitorilor profesionisti. Nu conteaza cat e de mare e pierderea din moment ce lucrurile pot evolua cu mult mai rau!
Este clar ca evolutiile de azi ale majoritatii simbolurilor au dat peste cap estimarile pe termen scurt si au activat o sumedenie de Stop Loss-uri. In ceea ce priveste BET-FI, exista o probabilitate mare sa asistam la noi deprecieri. Faptul ca pretul a ricosat din "neckline" ofera credibilitate ridicata unei continuari a miscarii corective. Nivelul 28,000 este la indemana si ramane de vazut daca va rezista. In cazul in care nu va fi penetrat decisiv in aceasta saptamana, ne putem astepta la conturarea unui bottom (oscilatorul zilnic se afla deja in zona de supravanzare). Asta daca nu va izbucni un razboi, motiv suficient de puternic ca indicele poata reveni rapid la suportul 24,000!

Estimare dividend net Transgaz


In ultimul buletin gratuit destinat investitorilor la bursa, una intre cele mai respectabile  SSIF-uri autohtone estimeaza un dividend net de ~12.02 lei la TGN, luand in calcul (pe ce baza?) o rata de distributie de 50% din profitul net. In analiza respectiva ni se arata ca rata de distributie din 2012 a fost de 76.12%, un procent destul de ciudat avand in vedere obligatia societatilor cu capital integral sau majoritar de stat de a distribui 85% din profit sub forma de dividente. Eroarea a aparut ca urmare a raportarii fondului de dividende la profitul net si nu la profitul net de repartizat, asa cum este normal. Daca avem in vedere ca profitul de repartizat este de fapt rezultatul net minus pierderile contabile din anii anteriori, rata de distributie in 2012 pentru TGN a fost de 85% din profitul net de repartizat, asa cum era firesc! Cum 85% se va aplica si anul acesta, iar pierderile contabile au fost, in mod normal, acoperite anul trecut, dividendul net estimat ar trebui sa fie ~20 de lei, cu 67% mai mare decat cei 12 lei care ne-au fost prezentati.
In concluzie, pentru simbolurile pe care le urmariti, se recomanda a se verifica informatiile prezentate in diferite materiale de pe net, deoarece astfel de erori de calcul sau de redactare pot conduce la luarea unor decizii gresite in piata!

sâmbătă, 1 martie 2014

SNN - semnal Buy

Dupa listarea la bursa de valori, titlurile SNN au inregistrat o evolutie dezamagitoare, pretul scazand aproape continuu cu pana la -23.5% fata de nivelul din oferta publica (11.2 lei). Pentru prima data in ultimele 3 luni apar insa semne de schimbare in trendul negativ. Desi cotatia a strapuns neconvingator linia de trend in 21 februarie, faptul ca a ricosat ulterior din aceasta reprezinta un semnal pozitiv in sine. Se observa ca aceasta reactie la suport a definitivat un pattern bullish de tip "Trough Formation High" (TFH) care, de regula, anticipeaza conturarea unui bottom important.
Deoarece ambii oscilatori sunt in ascensiune, iar volumul care insoteste gap-ul de vineri este verde si peste medie, ne aflam in fata unui semnal tehnic de cumparare pe termen scurt! Target-ul avut in vedere este reprezentat de nivelul 10.18 (retragerea 50%) unde pretul a zabovit timp de 5 zile consecutiv la sfarsitul lunii ianuarie.